精彩资讯速递

中秋节前夕，融创中国落下一枚轻资产“重磅棋子”。

近日，融创中国官方微信发布消息称，公司已与上海弘久实业集团达成合作，将联手打造位于上海黄浦核心区、距城市坐标原点仅约200米的顶豪项目“新弘·北京道”。

据接近融创的相关人士透露，此次合作中，融创主要以服务商身份介入，服务内容涵盖产品咨询、销售管理及物业服务。

这是融创宣布战略转型后落下的首个重磅合作项目，也标志着其“资产管理+资产运营”的轻资产路径进一步兑现。

从“拿地开发”到“品牌输出”，这笔合作看似轻描淡写，却清晰勾勒出融创生存逻辑的转变。在高杠杆时代退场、行业进入存量与品质竞争的新周期里，头部房企正把过去积累的营造能力，转化为可复制的服务能力。

一块街坊的土地更迭史

近日，融创中国与上海弘久实业集团达成合作，联袂打造位于上海黄浦核心区、距城市坐标原点仅约200米的顶豪项目“新弘·北京道”。

资料显示，项目所处的黄浦区021-02地块（即黄浦区21号街坊地块），占地约2.03万平方米，计容面积约6.94万平方米，业态为80%住宅与20%商办，其中住宅面积达5.55万平方米，规划由南侧4幢高层及小高层组成。

地段，是新弘·北京道最宽的护城河。项目地处人民广场核心板块，紧邻南京路、外滩、新天地等顶级商圈，坐拥城市最核心的商业、交通与人文资源。

在黄浦区内环内近十年住宅用地供应近乎枯竭的背景下，新弘·北京道作为主城核心罕见的纯新宅地，被市场定义为“十年一遇”的顶豪投资标的，天然具备稀缺溢价。

市场的回应印证了这份稀缺。2026年5月，项目正式过会，均价定档18.8万元/平方米，高区楼层房源单价突破20万元+；同年5月26日，新弘·北京道迎来全球首次开盘，54席藏品级大宅以“首开大捷”收官，首批房源认购率100%，建面约260至266平方米的M户型成为塔尖家族争相收藏的核心产品，主力总价站稳5000万元级。

而这块土地的故事，远比一次合作本身更为跌宕。

在上海黄浦区“十二五”旧改地块名单中，黄浦21街坊被划分为南北两个地块，其中南地块的拆迁完成时间预计在2012年。这宗地块早期隶属于中星集团旗下的上海春日置业有限公司。

2015年，世茂进军上海黄浦，顺势盯上了21街坊项目。据观点新媒体了解，世茂通过产权交易方式，受让春日置业45%股权及中星集团对春日置业的2.08亿元债权，总花费约4.55亿元。转让完成后，上海中星仍持有春日置业50%股权；与此同时，中华企业也加入这一项目。

彼时，刚拿到地的世茂，正着手筹划同在黄浦的世茂广场重装任务。按照其规划，若项目进展顺利，世茂将在2017至2018年间一口气推出两宗位于上海黄浦中新区域的项目--黄浦21街坊住宅项目，以及南京路步行街上的世茂广场。

然而，由于种种原因，动迁推进受阻，黄浦区21街坊项目迟迟未能取得土地使用权证，世茂的计划也随之落空。

这一拖便拖到了2022年。彼时恰逢行业下行，身处困境中的世茂于同年3月割让了这个核心资产，上海春日置业45%股权就此落入上海弘久实业手中。同年12月，弘久实业再次收购中华企业剩余全部股权，通过旗下上海春日置业实现100%全资控股，项目彻底转为弘久独立开发。

从“双品牌联合”到“单一家族控股”，土地权属的每一次易手，背后都是资本实力与风险偏好的重新排序。

而2026年融创的入局，则让这块几经更迭的土地，迎来了第三位具备全国性品牌势能的参与者。

此次合作的底色，是双方对上海黄浦核心区土地价值的高度共识。接近融创的相关人士透露，融创在此次合作中并非传统意义上的“联合开发”主角，而是以服务方身份介入，服务内容大致涵盖产品咨询、销售管理及物业服务。

换句话说，融创输出的是多年积累的高端项目营造经验、稳健的品牌运营能力、高端产品体系营造力，以及面向高净值客群的全周期居住服务能力，这正是其从“重”转“轻”之后最值得对外兜售的核心资产。

融创转型迈出关键一步

将视角拉回融创，新弘·北京道绝非一桩孤立的合作，而是其整体转型战略的关键注脚。

8月24日，融创宣布以约1.23亿元收购融顺投资100%股权，进而间接持有而今建设管理集团有限公司全部股权。

而今管理的前身是2022年成立的“融者共创”，2024年11月更名，专注于房地产建管及资管业务。截至目前，而今管理已累计获取73个项目，合约面积约834万平方米，形成以长三角为基本盘、向全国重点区域延伸的布局。

从财务数据看，而今管理的体量仍显“轻量”，2025年实现税前利润3322.8万元、税后利润2495.1万元，按6.9倍市盈率估算，对应估值约1.23亿元。即便完全并表，与融创年营收数百亿元的整体规模相比，其短期利润贡献依然微乎其微。

然而，这笔收购的战略意义远非账面数字所能衡量。它标志着融创正式由高杠杆的“重资产开发商”向“轻资产服务商”转型，代建与资管业务自此进入上市公司可披露的营收体系，为后续品牌输出与资本运作开辟了新通道。

融创在2026年中报中明确，集团依托自身资源禀赋与竞争优势，确立了“资产管理+资产运营”的战略转型方向，而收购旗下代建平台“而今管理”，正是转型落下的第一枚关键棋子。

所谓资产管理，是以小股权或零股权的模式去操盘项目；资产运营，则是在持有与运营环节输出专业能力、分享长期收益。

在此语境下，新弘·北京道的合作便有了清晰的定位，这是收购而今管理之后，融创拿下的“第一单”轻资产赋能项目。它不需要融创重金拿地、承担开发风险，而是以品牌、产品体系与客群服务能力输出，切入上海顶豪这一最具溢价确定性的细分市场。

对正在修复资产负债表、亟需向市场证明转型可行性的融创而言，这单合作的价值不在短期利润，而在“样板效应”，它用一座距城市原点200米的藏品级大宅，向投资人、债权人与购房客群同时传递一个信号：融创的轻资产能力，足以匹配最严苛的核心资产。

更深一层看，融创的选择具备行业共性逻辑。当房地产告别高周转、高杠杆的旧范式，“开发即负债”的叙事正在退潮，“运营即资产”的新叙事悄然登场。

当然，轻资产转型绝非坦途。品牌输出能否持续兑现、代建与资管业务能否在并表后真正形成规模、与弘久这类家族控股房企的磨合是否顺畅，都需要在后续项目交付与运营中接受检验。

但无论如何，从1.23亿元收购而今管理落子，到携手弘久操刀新弘·北京道，融创已经用一连串动作证明，它的转型不是口号，而是一条正在被项目逐一填满的路线图。

本文来自微信公众号“观点”，作者：观点新媒体，36氪经授权发布。